□ 개요 및 목적
부동산펀드 및 리츠와 업무의 영역, 성격 등에서 가장 연관성이 높은 자산운용회사의 경영실태평가제도는 개별 운용회사의 경영부실위험과 집합투자 재산 운용능력을 적기에 파악하여 대처하는 것을 목적으로 한다. 본 제도는 집합 투자재산 운용의 건전성 확보를 통한 금융시장 및 금융시스템의 안정을 제고하기 위하여 자산운용회사의 경영 실태를 체계적이고 객관적으로 평가하는 것으로 리츠 검사업무가 벤치마크로 삼을만한 제도이다.
경영실태평가는 금융기관의 내부통제능력, 재무 및 손익상태, 자산운용의 건전성, 리스크, 법규준수 등 다양한 부문에 대해 종합적이고 체계적인 방법으로 점검․분석하고 이를 일정한 등급으로 평가함으로써 개별 금융기관의 경영 실태를 합리적이고 객관적으로 파악하는 한편 효과적인 관리감독을 위해서 필요하다.
사전적으로 자산운용회사에게 바람직한 경영지표를 제시함으로써 건전한 경영을 유도하고 사후적으로는 경영평가 결과 나타난 문제점이 있는 기관 또는 취약한 업무를 판별하여 적기시정조치 등 감독업무와 연계하거나 평가등급에 따라 검사업무를 차등화함으로써 자산운용회사의 책임경영체제 확립을 유도할 수 있다.
IMF이후 금융산업 전반에 대한 재무건전성 유지와 경영투명성 확립이 주요과제로 대두됨에 따라 은행ㆍ증권ㆍ보험회사 등의 경영실태평가제도에 대한 전반적인 개편을 포함하여 전 금융산업에 대한 경영실태평가제도의 도입이 이루어졌고, 그 일환으로 자산운용사에 대해서도 경영실태평가제도가 도입‧시행되게 되었다.
□ 자산운용회사 경영실태평가의 특징
다른 금융기관들의 경우와 마찬가지로 기본적으로는 자산운용회사의 재무 및 경영실태에 관하여 평가하는 것이나 자산운용회사는 타인의 재산을 운용하고 그 결과를 실적에 따라 분배하는 것을 주된 업무로 하기 때문에 집합투자재산 운용성과도 그 경영실태평가의 중요한 영역을 구성하는 것이 특징이다.
특히, 집합투자재산 운용성과를 평가함에 있어서는 단순히 운용실적만을 보는 것이 아니라 그 자산운용 속에 어느 정도의 리스크를 내포하고 있는지, 그리고 이에 대한 내부통제는 어느 정도 이루어지고 있는지에 대한 평가도 포함하고 있다.
자산운용회사 경영실태평가도 다른 금융기관들의 경영실태평가와 마찬가지로 정기검사를 하는 때에 실시하는 종합경영실태평가와 월 또는 분기마다 실시하는 잠정경영실태평가(계량평가)로 구분할 수 있다. 종합경영실태평가는 자산운용회사에 직접 방문하여 재무적 측면은 물론 내부통제, 리스크관리 등 비재무적 측면을 포함한 경영전반에 걸쳐 수행하는 평가를 말하며, 잠정경영실태평가(계량평가)란 매월 또는 매분기별로 자산운용회사들이 제출 하는 업무보고서 및 재무제표를 바탕으로 계량평가항목을 중심으로 자산운용회사의 경영성과 및 재무건전성을 판단하기 위하여 이루어지는 평가이다.
잠정경영실태평가는 주로 서면 또는 전산자료에 의한 계량항목 평가에 의존하기 때문에 자산운용회사의 일부 부문 밖에 평가하지 못하는 한계가 있지만, 그럼에도 불구하고 감독기관이 제한된 검사 인력으로 1년 안에 모든 자산운용회사에 대한 정기검사를 실시하기에는 현실적으로 불가능하기 때문이다. 이런 이유로 상시감시체제 확립의 필요성이 제기 되는 것이다.
□ 자산운용회사 경영실태평가의 부문 및 항목
자산운용회사가 계속기업으로 유지되기 위해서는 건전한 자산운용이 무엇보다 중요하며, 집합투자재산에 대한 운용관리의 성패가 계속적 기업활동과 장기적인 수익력에 결정적인 영향을 미치는 요소이므로 고유재산의 적절한 운용은 물론 양호한 집합 투자재산 운용성과, 체계적인 투자운용기법 개발 및 적용 여부가 회사의 존립을 좌우할 수 있다.
또한 리스크 관리에 대한 금융업계 전반의 인식이 제고되고 투자자(수익자)의 리스크에 대한 반응도 증대함에 따라 단순히 집합투자재산의 운용성과만 제시될 경우, 그에 포함된 리스크를 간과할 수 있기 때문에 리스크관리시스템에 대한 중요성도 강조되고 있다.
집합투자재산운용의 공정성 여부는 수익자의 권익에 절대적으로 영향을 미치므로 운용지시 및 관리의 공정성을 보장하기 위한 법규준수 등 내부의 감시·통제가 더욱 중요시 되며, 경영진 및 중견 간부의 내부통제능력도 자산운용회사가 계속기업으로서 경영의 건전성 유지와 성장성을 유지할 수 있을지 판단할 수 있는 중요한 요소가 되기 때문에 경영방침의 타당성과 집행기능의 적정성도 검토․분석하여 책임경영체제를 유도할 필요가 있다.
각 평가부문의 계량항목에 대한 평가는 각종 업무보고서, 상시감시자료 또는 사전조사자료를 수집‧분석하고 정기검사시 이를 토대로 부문별 평가항목에 따라 점검‧적용하는 방식으로 이루어진다.
비계량항목에 대한 평가는 계량화할 수 없으나 당해 회사의 경영 및 재무상태를 결정짓는 중요한 요소를 각종 업무보고서, 상시감시자료, 사전조사자료, 검사 현장에서 징구하는 자료와 관계자와의 면담 등을 통하여 분석한다.
